Boletim Focus: mercado financeiro reduz estimativa de inflação para 2025, 2026 e 2027

Os analistas do mercado financeiro reduziram a estimativa de inflação de 2025 pela décima quarta semana seguida. As projeções de 2026 e de 2027 também recuaram.
As expectativas fazem parte do boletim “Focus”, divulgado nesta segunda-feira (1º) pelo Banco Central (BC), com base em pesquisa realizada com mais de 100 instituições financeiras na última semana.
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➡️ A estimativa de inflação para 2025 caiu de 4,86% para 4,85%, ainda acima do teto da meta, que é de 4,5%.
➡️ Para 2026, a projeção recuou de 4,33% para 4,31%.
➡️ Para 2027, a expectativa caiu de 3,97% para 3,94%.
➡️ Para 2028, a previsão permaneceu em 3,80%.
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Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo é manter a inflação em 3%, sendo considerado dentro da meta se variar entre 1,5% e 4,5%.
Pelo sistema de metas, cabe ao Banco Central (BC) ajustar os juros para manter a inflação dentro do intervalo estabelecido.
Para isso, a instituição olha para frente, pois a Selic demora de seis a 18 meses para ter impacto pleno na economia.
Neste momento, por exemplo, o BC já considera a expectativa de inflação acumulada em 12 meses até o primeiro trimestre de 2027.
Desde janeiro, a inflação acumulada em 12 meses passou a ser comparada com a meta e seu intervalo de tolerância.
Se a inflação permanecer fora desse intervalo por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.
Caso a meta de inflação não seja atingida, o BC deve enviar uma carta pública ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, explicando os motivos (leia mais abaixo).
Com a inflação acima do teto do sistema de metas por seis meses consecutivos até junho, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, precisou enviar uma carta pública ao ministro Fernando Haddad explicando os motivos do novo descumprimento da meta.
Segundo ele, a inflação brasileira ultrapassou o teto da meta (4,5%) no acumulado de 12 meses até junho devido à atividade econômica aquecida, da variação cambial, do custo da energia elétrica e de anomalias climáticas.
🔎 Por que isso importa? Quanto maior a inflação, menor o poder de compra da população — especialmente entre quem recebe salários mais baixos. Isso ocorre porque os preços sobem, mas os salários não acompanham esse aumento.
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PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e é utilizado para medir o desempenho da economia.
Jornal Nacional
Produto Interno Bruto
A projeção do mercado para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 subiu de 2,18% para 2,19%.
Para 2026, a projeção de crescimento do PIB subiu de 1,86% para 1,87%.
➡️ O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e é utilizado para medir o desempenho da economia.
Taxa de juros
Economistas do mercado financeiro mantiveram a projeção para a taxa básica de juros em 2025.
Para o fechamento de 2025, a projeção permanece em 15% ao ano — atual nível da taxa básica de juros.
Para o fim de 2026, a projeção foi mantida em 12,50% ao ano.
Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado também permaneceu em 10,50% ao ano.
Outras estimativas
Veja abaixo outras estimativas do mercado financeiro, segundo o BC:
Dólar: a projeção para a taxa de câmbio no fim de 2025 recuou de R$ 5,59 para R$ 5,56. Para o encerramento de 2026, a estimativa caiu de R$ 5,64 para R$ 5,62.
Balança comercial: a projeção de superávit da balança comercial em 2025 foi mantida estável em US$ 65 bilhões. Para 2026, a estimativa de saldo positivo permaneceu em US$ 68,7 bilhões.
Investimento estrangeiro: a previsão para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil em 2025 foi mantida em US$ 70 bilhões. Para 2026, a estimativa também permaneceu inalterada, em US$ 70 bilhões.